Có khi nào bạn đọc 1 bài viết về fund (PE fund) và gặp khó khăn với 1 số thuật ngữ chuyên ngành mới, ví dụ như thuật ngữ “hudle rate” trong bài viếthttp://vfpress.vn/threads/ban-luan-viec-vof-chao-ban-50-so-co-phan-cua-metropole-ha-noi.4387/? Bài viết này ghi lại ý nghĩa của 1 sốthuật ngữ thông dụngliên quan đến PE fund . Đây chỉ là những thuật ngữ thường gặp, không có gì cao siêu & có lẽ còn thiếu rất nhiều, mong sự góp ý bổ sung của bạn đọc.Cấu trúc phổ biến nhất của 1 PE fund là dạng limited parnership ( hợp danh-trách nhiệm hữu hạn)-Limited Parners (LP): người góp vốn vào quỹ & không chịu trách nhiệm quản lý đầu tư. LP chỉ chịu rủi ro đối với phần vốn họ đầu tư vào quỹ.-General Parners (GP): Fund manager, chịu trách nhiệm quản lý đầu tư.-Management fee: phí quản lý trả cho GP hàng năm, thường là 2% của NAV hoặc của tổng vốn đã góp (Paid in capital)-Transaction fee: phí trả cho GP khi họ sắp xếp tiến hành M&A hoặc IPO đem lại lợi ích cho fund.-Carried interest/Performance fee: khi fund hoạt động có lợi nhuận thì GP cũng được chia 1 phần lợi nhuận đó, thường là 20% (sau khi trừ phí quản lý)-Ratchet: điều khoản về tỉ lệ sở hữu cổ phần của cổ đông và lãnh đạo của công ty PE, cho phép ban lãnh đạo được tăng tỉ lệ sở hữu nếu công ty làm ăn có lãi.-Hurdle rate: là IRR mà fund phải đạt được trước khi được chia carried interest. Ví dụ quỹ Losado của e có vốn 1 tỉ VND, hurdle rate 8%, carried interest là 20%. Sau 2 năm hoạt động, Losado fund đã đầu tư số vốn 1 tỷ vào Vfpress và có lãi 50 triệu. Nếu không có điều khoản Hurdle rate thì GP sẽ được chia lãi 10tr.
Bạn đang xem: Hurdle rate là gì
Xem thêm: Combine Là Gì – Nghĩa Của Từ Combine
Nhưng vì Hurdle rate là 8% nên sau khi số lãi vượt qua 80tr thì GP mới được chia lãi.-Vintage year: là năm mà quỹ hoạt động & là điểm bắt đầu để so sánh performance với các fund khác-Term of the fund: đó là vòng đời của 1 fund, thường là 10 năm. Dưới đây là hình vẽ minh hoạ về dòng đời của 1 fund, từ lúc sơ khai marketing chém gió để huy động vốn, đến lúc đầu tư và giải tán quỹ
Xem thêm: Cầm Kỳ Thi Họa Là Gì – Ý Nghĩa Của Cầm Kì Thi Họa
-Key man clause: điều khoản yêu cầu đích danh 1 số thành viên đại bàng phải đóng 1 vai trò quan trọng trong việc điều hành quỹ. Nếu vì 1 lí do nào đó đại bàng kia không điều hành nữa thì các cổ đông sẽ không cho phép GP tiến hành đầu tư thêm, cho đến khi 1 key man mới được chấp thuận.-Clawback: Quỹ Losado ở trên đầu tư năm đầu lãi 100tr, GP được chia 20tr. Năm thứ 2 lỗ 200tr, không được chia carried interest. Năm thứ 3 lãi 100tr, vậy GP sẽ được chia thưởng 20tr giống năm 1? Với điều khoản Clawback thì quỹ phải kiếm lời bù lại khoản lỗ của năm thứ 2 xong rồi mới được chia lãi. Như vậy năm thứ 3 quỹ phải có lãi lớn hơn 200tr mới được chia thưởng
Chuyên mục: Hỏi Đáp
